期貨日報記者在采訪中了解到，目前市場呈現供強需弱特征，供應上升主要源于鋼廠盈利狀況的改善。據鋼聯調研數據，5月初，全國247家鋼廠盈利率為22.08%，而6月30日當周已回升至64.07%。


        “隨著鋼材價格反彈和原材料成本走低，鋼廠有了復產的動力。另外，市場近期在討論平控的消息，如果以粗鋼產能平控對待，參考上半年產量，那么下半年的減產壓力并不大，大概率不會出臺行政干預，而是以市場供需為主導。由此來看，原材料端產能平控對鋼價影響有限。”中鋼期貨黑色分析師趙毅說。


        山西一位貿易企業人士告訴期貨日報記者，當前鋼材市場正處于需求淡季。一方面，上周螺紋鋼由去庫轉為累庫，表觀需求量出現較大幅度下降；另一方面，6月地產數據延續弱勢，除了竣工端保持兩位數增長外，房企資金到位情況、開工、施工、銷售等環節繼續在負值區域運行，終端偏差是不爭的事實。此外，今年國內高溫和降雨天氣多于往年，至少到8月中旬前，鋼材下游終端難有實質性改善。弱需求是目前拖累鋼材價格的主要因素。


        “黑色系價格正在強預期和弱現實的博弈中擺動。板塊內的主要影響因素在下游需求，黑色產業鏈終端的地產市場表現弱勢，但成材和鐵礦石近期都出現階段性反彈，其原因主要在于宏觀預期改善。”趙毅說，從上半年的地產政策，到央行的降息“組合拳”，再到近期的GDP年增長5%左右的目標，都凸顯了政府穩經濟增長的決心，也提升了市場預期。在降息降準仍有可能、財政政策仍有發力空間的情況下，市場情緒偏暖，黑色系價格自低位平緩修復。黑色板塊既受到宏觀預期的承托，又受到行業弱基本面的打壓，各品種以區間波動為主，缺乏趨勢性方向。


        對于后市，海通期貨投資咨詢部黑色組組長邱怡宏認為，在當前鋼材市場整體供強需弱的格局下，市場對于環保以及粗鋼平控政策出臺的預期再度走強，不過在實際政策出臺之前，還應客觀對待。當前螺紋鋼去庫進程已經結束，在供強需弱現實下的累庫進程中，上周螺紋鋼產銷同比增速差大幅走擴，并創年內新高，說明當前現實端壓力正在走強。在此背景下，強刺激落空帶來的壓力也將隨之走強，當前形勢下黑色系后市支撐力正在弱化，壓力則在悄然攀升，預計黑色系市場短期以寬幅振蕩為主，等待強政策預期向現實端的轉化，并警惕價格調整風險。


        趙毅認為，黑色系品種走勢可從短期和中長期分別來看。短期看，當前宏觀經濟預期向好，板塊維持盤整中重心上移的思路；中長期看，成材和原材料均面臨壓力。“房住不炒”大背景不變，“托而不舉”下地產延續弱勢，且中國人口結構已悄然生變，地產正回歸其“住”的本質。地產市場的這一變化令鋼材價格承壓，而今年粗鋼產能平控政策又會對原材料需求構成壓力，疊加鐵礦石和雙焦的供應正趨于寬松，原料端下半年的基本面弱于成材，其中，雙焦仍是黑色板塊中的空配品種。


        “當前鋼材市場供需矛盾不突出，在沒有外部政策影響的前提下，市場或延續振蕩態勢。但政策變量仍需密切跟蹤，若需求端有地產、基建相關的提振政策出臺或者供應端有粗鋼平控政策出臺，則市場可能突破振蕩區間呈現趨勢性上漲。”西南期貨黑色系高級研究員夏學釗說。