基本面拖累下，國內鋼價在節后首個交易日跳空高開后，便震蕩回落，本周迄今已累跌超1.4%。在光大期貨看來，目前鋼材需求預期偏弱、鋼廠復產動力不足，疊加原料價格承壓，預計供需雙弱的基本面仍將令鋼價短期維持偏弱震蕩。

        具體來看，由于農歷正月十五之前，多數下游仍處于假期，國內螺紋鋼表需仍未出現明顯的回升，庫存仍在進一步累積。我的鋼鐵（Mysteel）最新數據顯示，截至2月22日當周，國內螺紋周產量環比回落0.19萬噸至191.95萬噸，農歷同比減少42.95萬噸；社庫環比增加96.01萬噸至845.15萬噸，農歷同比增加50.23萬噸；廠庫環比增加27.27萬噸至334.89萬噸，農歷同比增加16.48萬噸。

        “本周螺紋表需環比回升39.35噸至68.67萬噸，農歷同比減少14.28萬噸。螺紋周產量連續第九周下降，庫存連續第十三周回升，表需略有回升仍處于歷史低位，現貨市場需求仍未恢復。”光大期貨黑色研究總監邱躍成點評稱。

        據他介紹，從供應方面看，目前鋼廠仍處于全面虧損局面，長流程鋼廠生產積極性較低，短流程鋼廠多數還未恢復生產，螺紋周產量續創有統計以來新低。

        從需求方面看，百年建筑調研顯示，截至2月20日（正月初十），全國10094個工地開復工率13.0%，農歷同比增加2個百分點；勞務上工率15.5%，農歷同比增加0.8個百分點。其中，房地產項目開復工率13.1%，勞務上工率14.1%；非房地產項目開復工率12.9%，勞務上工率16.0%。“目前下游工地開復工仍處于低位，需求恢復仍要一個過程。”邱躍成認為。

        表現在庫存方面，則呈現近期螺紋庫存持續累積。“近13周庫存總累積量為651.45萬噸，從當前情況下，預計庫存仍要累積兩周左右，庫存總累積量及庫存峰值可能均略高于去年同期水平。”邱躍成判斷。

        綜上所述，“目前鋼材需求預期偏弱，鋼廠虧損情況復產動力不足，原料供需承壓，節后黑色整體偏弱運行。短期螺紋盤面偏弱震蕩對待。”光大期貨黑色團隊認為。