近日，國務院發布《2024—2025年節能降碳行動方案》（簡稱《方案》）。

        《方案》對鋼鐵行業具有長遠指引性，但短期更多是對市場情緒的影響，對市場供需格局的影響有限。當前鋼市運行邏輯在預期與現實之間博弈。政策穩增長意愿較強，對鋼價給予支撐。“不過，基本面預期不佳，對鋼價產生壓制。隨著氣溫的升高，市場步入需求淡季，而利潤尚可促使鋼鐵企業積極生產，鋼鐵供應量自低位回升，疊加部分品種庫存高企，鋼鐵市場呈現供強需弱格局。強預期已在鋼價中有所體現，后續弱預期交易權重將增加，鋼價也將震蕩下行。重點關注政策端變化。”寶城期貨黑色系研究員涂偉華說。

        中信建投期貨黑色系分析師楚新莉認為，6月，成材市場步入季節性淡季，終端需求較弱，鋼價持續承壓。《方案》聚焦鋼鐵行業的長期矛盾，短期的增量利多較少。另外，鋼鐵產能壓縮后，對上游原料的需求將減少，爐料承壓更重，對鋼鐵的成本支撐減弱。因此，短期內鋼價將延續震蕩格局。

        鐵合金價格又將走向何方？廣發期貨鐵合金高級分析師徐藝丹認為，2021年是控制能耗水平政策頻發的一年，當年前三個季度價格基本上呈階段性上漲態勢，四季度在利多出盡后才短暫調整。從2024年的行情來看，硅鐵估值相對偏低，走勢已經包含了對政策的預期；錳硅估值處于階段性高位，并未出現明顯的向上驅動。

        “《方案》對實際供需的影響體現在中長期，而對情緒的影響體現在短期。整體而言，房地產市場進入新周期，鋼鐵需求整體回落，疊加《方案》實施，未來雙焦需求將不斷縮量，其價格中樞也將逐漸下移。”中輝期貨黑色系負責人陳為昌說。

        海通期貨煤焦研究員魏亞如認為，中長期焦煤、焦炭價格有下行趨勢。節能降碳引發焦煤價格重心下移，從而為下游產業鏈讓利，其對焦煤的價格影響大于焦炭。不過，行業結構的調整仍然需要時間，短期內焦煤和焦炭價格受《方案》影響相對不大，仍然需要關注山西煤礦復產的情況以及焦鋼企業的利潤變化。