近期國內煤炭市場再掀波瀾，煤炭價格先明顯上漲后又小幅回落。這是否意味著此輪煤炭補庫行情已經結束？與煤炭消費息息相關的電力行業又將如何應對煤價波動？

業內專家表示，今冬保供基礎相對較穩。發電企業抓住煤炭供應相對寬松、成本下降的時機，加快優化布局、調整結構，進一步提升保供能力及自身競爭力。

今冬國內煤炭市場或維持供應寬松

國慶假期前，煤價上漲行情再現。北方港口5500大卡和5000大卡動力煤價格周漲幅均超16元／噸。而10月8日，中國電力企業聯合會（下稱“中電聯”）發布的指數顯示，5500大卡動力煤價格為871元／噸，5000大卡動力煤價格為770元／噸，較節前小幅回調1至2元。

中電聯專家分析稱，近期從中轉地港口到產地，受補庫需求上升的影響，可售優質煤種結構性缺貨仍未緩解，部分北方港口庫存持續下降，貿易商挺價意愿較強。南方多數地區高溫延續，水電發力持續下降，沿海電廠日耗在高峰階段末期表現出一定韌性，電廠及上下游港口庫存均大幅下降，使得國慶假期前煤炭現貨市場價格中樞持續上漲。

另有負責產地煤炭銷售的人士透露，重大節日前產區安全生產檢查力度會加大，加上部分存在安全隱患的礦區存在停產的可能性，同時還有一些進行設備維修及搬家倒面的煤礦，市場對產量縮減預期加大，帶動了煤價上漲。

從更長的時間段來看，包括山西在內的主產地后續煤炭供應穩中有升，供需格局決定了后續煤價將回歸平穩。

“國內動力煤市場供需格局呈整體偏寬松態勢，電煤供應有保障。電煤價格或以區間震蕩運行為主，整體維持穩定局面，有利于保供控價，但不排除供電供熱迎峰度冬市場價格上漲的可能性。”大唐發電相關負責人近日在研判經營形勢時表示。

內蒙華電相關負責人介紹，2024年上半年內蒙古規模以上工業原煤產量為6.34億噸，位居全國第一。在上半年全國原煤產量同比下降的情況下，內蒙古原煤產量同比增長3.8%，煤炭長協價格近年來穩中有降，為公司業績增長提供利潤空間。公司堅持“長協+自產+市場”采購模式，密切跟蹤煤炭市場變化，強化庫存管理，發揮淡儲旺耗、低儲高耗作用，多措并舉控制煤炭采購成本。

發電企業調結構應對新形勢

煤炭供應趨于寬松，為下游發電行業保障電力供應奠定基礎，但電力保供工作還涉及更多因素。

《中國電力行業年度發展報告2024》預測，2024年全國全社會用電量增速接近2023年。但由于新能源發電出力以及來水存在不確定性，常規電源增加規模小于用電負荷增加規模，均增加了電力生產供應的潛在風險。預計2024年全國電力供需形勢呈現總體緊平衡態勢；迎峰度夏和度冬用電高峰期，部分區域中的部分省級電網電力供應偏緊，部分時段可能需要實施需求側管理等措施。

在近期上海證券交易所舉行的電力行業集體路演活動上，多家電力企業高管均表示，未來相當長的一段時間內，火電仍將起到“壓艙石”作用。不少企業都在加大高參數、大容量機組的投資建設。隨著這些新機組陸續投產，電力裝機容量、發電量等生產指標有望呈現穩健增長態勢，將更好地保障電力供應。

上半年，江蘇國信能源板塊業績增長明顯，主要得益于公司抓住發展機遇，新建百萬千瓦燃煤機組增加發電量，同時加強了成本費用控制。江蘇國信董事會秘書顧中林表示，在構建全國統一電力市場體系下，火電企業將面臨更廣闊的市場空間，有助于提升電量銷售。但同時，火電企業需提高市場敏感度，靈活調整發電策略和報價機制，以適應市場競爭。

上海電力副總經理、總會計師、董事會秘書陳文灝表示，公司積極推進漕涇二期項目、江蘇濱海火電擴建項目等百萬千瓦級優質火電機組項目建設。近日，漕涇二期項目完成主廠房第一罐混凝土澆筑，工程進入全面建設階段。今年下半年，公司還將加快推進百萬千瓦機組工程建設，確保做到安全、優質、高效，各項目如期完成節點目標。

截至8月底，我國新能源發電裝機規模（包括風力發電、太陽能發電、生物質發電）為12.7億千瓦，占總發電裝機比重超40%，達到40.7%。中電聯常務副理事長楊昆說：“8月，我國非化石能源發電量占當月全社會用電量的40%，同比增加534億千瓦時，占當月全社會用電量增量的三分之二。隨著電源結構的綠色轉型，越來越多電力消費需求將由非化石能源發電提供。”

基于新能源發電具有不穩定性，電力企業還越來越注重火電機組的調峰功能，積極推進虛擬電廠、煤電機組耦合熔鹽儲熱示范工程等創新業態，在發揮電力保供的同時也進一步增強自身的競爭力。

天風證券認為，在電力保供和加強新能源消納的主線下，相關基礎設施建設將得到積極推進，主流電力設備企業以及電力工程建設企業有望持續保持景氣。