去年上半年螺紋鋼緩慢拉漲，從年初的4000元/噸左右漲至6100元/噸，漲幅達50%；下半年走勢較為穩定，整體在4800—5800元/噸區間振蕩。作為主要原材料的鐵礦石去年大起大落，上半年高歌猛進，突破歷史極值；下半年在需求大幅下滑下，鐵礦石自高位降幅近50%，達到近兩年的低點。展望2022年，綜合來看，限產政策大概率將延續，需求下行趨勢放緩，供需雙弱格局難改。鐵礦石方面，基本面供過于需或延續，價格均線逐漸下移。

        在“十四五”期間，工信部指出嚴格落實鋼鐵產能置換，項目備案，嚴禁新建擴大冶煉產能。預計2022年我國置入煉鋼產能6196萬噸、退出煉鋼產能6450萬噸，行業集中度穩步上升。“碳達峰、碳中和”是中長期目標，壓減粗鋼產量是“十四五”乃至更長時間里鋼鐵行業的一項務實舉措，也就意味著減產不限于今年，鋼鐵價格有望在行業供需變化和走向高端制造的過程中重心上升。

        2021年12月6日，中央政治局會議明確今年經濟工作穩字當頭、穩中求進；要推進保障性住房建設，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進房地產健康發展和良性循環。《國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》提出，實施房地產市場平穩健康發展長效機制，促進房地產與實體經濟均衡發展。

我國購房人口的平均年齡在27—34歲之間。從人口構成來看，我國25—34歲的人口比重在逐漸下降。從人口結構與住房需求兩個角度看，2020—2030年的住宅需求總量將基本圍繞12億—15億平方米波動。截至2021年11月，去年房屋銷售面積在15.8億平方米，預計今年房屋銷售面積會同比下降。2022年房地產市場總用鋼量增速將放緩，碳中和背景下，建筑物節能環保要求提高，高強鋼、鋼結構需求將快速釋放。

        預計2022年四大礦山產量持續增長。四大礦山2021年前三季度累計產量8億噸、同比增長3.4%，根據四大礦山最新生產經營公告中的產量指引，2022年合計產量10.7億—11.3億噸。2021年澳巴發貨中發往中國的比例在70%左右，預估今年發往中國的產量在7.49億—7.91億噸。產能上，四大礦山產能規劃預計2021—2025年新增產能5.3億噸，2021年已經新增0.5億噸，預計今年至少新增1.56億噸產能。

        2022年全球鐵礦石在四大礦山和本國增產的背景下將會小幅增長。近三年全球鐵礦石產量年均增長率為1.5%，澳巴南加四國出口量年均增長率在1.9%。全球鐵礦石供應中澳洲和巴西占比56%，其中四大礦山產量占比達到45%，本國鐵礦石產量占到11%。

        數據顯示，2021年1—10月全球粗鋼產量累計約16.0億噸、同比增長約6.1%，全球經濟逐步修復，粗鋼產量上升。我國2021年1—11月粗鋼產量累計約9.5億噸，同比下降2.6%，年末國內因環保、供暖限產延續。2021年全球鐵礦石需求增速明顯高于國內。2021年粗鋼需求量大致為10.1億噸，對應的鐵礦石需求量為15.15億—16.16億噸。根據世界鋼鐵協會預估，我國2022年鋼鐵需求同比持平。如果2022年鋼鐵需求同比持平的話，四大礦山和國內的鐵礦石供給將在15.8億—16.31億噸，加上非主流鐵礦石供應，2022年鐵礦石基本面處于供應寬松狀態。