服務國產礦高質量發展

        我國是全球最大的鋼鐵生產國，作為鋼鐵主要原材料的鐵礦石自給率一直較低。為提高我國鐵元素保供能力，2022年以來，鋼鐵行業持續推進“基石計劃”，國產鐵礦石投產和供應力度增加。據國家統計局數據，2023年，我國累計生產鐵礦石原礦99056萬噸，同比增長7.1％。在礦價波動較大的背景下，國產礦在國內期現貨市場上正扮演著日益重要的角色，對于鋼鐵業保供穩價的戰略作用將進一步凸顯。而大商所通過增加國產礦可交割品牌、優化升貼水、增設國產混礦提貨地點等措施，進一步服務國產礦發展。

        業內人士表示，國家對產業鏈供應鏈安全穩定的要求，決定了國產鐵礦石有著長期可持續的發展空間。這幾年，國家相關部門先后出臺政策，支持企業投資開發鐵礦等具備資源條件、符合生態環境保護要求的礦產開發項目，對國內鐵礦采選企業起到積極促進作用，為國產礦產業長期發展提供重要的政策保障。

        如何助力寫好國產鐵礦石市場可持續、高質量發展這篇大文章，同樣是期貨市場探索服務鋼鐵行業的重要課題。據期貨日報記者了解，近年來，大商所在持續加強鐵礦石期貨市場監管、維護市場平穩運行的基礎上，多措并舉推動期貨功能發揮，提升產業參與度，尤其在服務國產礦發展方面采取了多項措施。

        首先，貼近產業實際優化合約規則。2021年5月，大商所對鐵礦石期貨合約和規則進行調整，將期貨標準品鐵品位由62%下調至61%，秉持“以質論價”的思路，調整品質及品牌升貼水設置，國產礦品牌升水平均增加40元/噸以上，有效提升國產礦交割經濟性，有利于國產礦參與期貨交割。

        其次，增加國產礦可交割品牌。2019—2021年，大商所先后將河鋼精粉、鞍鋼精粉、海外權益礦卡拉拉精粉和本鋼精粉納入鐵礦石交割品牌范圍。2022年，大商所進一步新增太鋼精粉、馬鋼精粉和五礦標準粉（國產混礦）作為鐵礦石交割品牌。目前，已納入可交割品牌的國產礦約占國產精粉年產量的22%，其具備較強的交割經濟性，在保障交割資源充足、促進期貨交割平穩運行方面發揮了“壓艙石”作用。

        一位鋼企鐵礦石采購人員告訴記者，如今越來越多的高質量國產鐵精粉進入期貨交割，既提高了買方盤面接貨的質量，提升期貨市場的價格代表性和影響力，又進一步豐富了國產礦遠期銷售渠道，更好地支持國產礦品牌化發展。

        再次，增設國產混礦提貨地點。2024年，大商所指定五礦精混中心為廠庫提貨地點，有效降低了國產混礦的交割成本，為其進入交割體系提供便利。1月份，五礦曹妃甸與德天國貿在五礦曹妃甸（精混中心）廠庫完成了1萬噸五礦標準粉交割。這是五礦標準粉自納入鐵礦石交割品牌體系以來，在適用合約中首次進行鐵礦石標準倉單交割。在賣方五礦曹妃甸看來，交易所上述措施對于支持國產混礦參與期貨交割、助力國產混礦發展起到了積極作用。

        最后，引導國產礦貿易采用基差定價。長期以來，國產礦采用供需雙方協商的“一口價”定價方式，該方式往往滯后于市場變化，難以反映即時供求關系變化和價格波動。為促進國產礦市場化定價，大商所為太鋼國貿量身推出了“太鋼交易專區”，以大商所場外平臺為基礎，將太鋼國貿成熟的基差交易模式從線下移植到線上，為太鋼及周邊企業搭建起覆蓋資金管理、合約定制、基差點價、交收結算和風險防控等全周期的基差交易平臺，在優化國產礦定價機制、服務全國統一大市場建設中做出了創新、有益的探索。

        此外，多年來，大商所以產融培育基地、企業風險管理計劃等服務平臺為抓手，積極引導陜鋼集團等大型企業及子公司利用期貨工具對國產礦進行基差定價和風險對沖，為探索國產礦的市場化定價機制提供了“試驗田”。

        “國產鐵精粉具有鐵品位高、雜質含量低的特點，然而較高的溢價使得其在鋼廠低利潤的情況下采購意愿不高。”新湖期貨副總經理李強說，通過大商所服務國產礦的各類措施，使得國產礦企業與期貨市場直接接軌，強化了國產礦和期貨定價的聯系，更有利于國產礦定價的合理性，形成更加良性的市場化定價方式，將改善國產礦企業經營模式和避險模式，提升國產礦經營效益和在產業中的影響力，更好地助力“基石計劃”，促進產業鏈利潤的合理分配。